Goldman bad options trades

NYSE powiedział do Void Most Goldman Sachs Błędne opcje Transakcje 23 sierpnia 2017, 13:45 EDT Większość transakcji spowodowanych, gdy Goldman Sachs Group Inc. zbombardowała NYSE Amex Options błędnymi zleceniami, została anulowana, osoba mająca bezpośrednią wiedzę na ten temat powiedziany. Decyzja giełdy, w której doszło do większości transakcji, ograniczy straty w piątym największym banku po aktywach po tym, jak trzy dni temu sprzedał rynki opcji. Ponad połowa transakcji Goldmanx2019 i większa część jego wolumenu z pierwszych 13 minut tego dnia zostanie unieważniona przez NYSE Amex, zgodnie z osobą, która poprosiła o nieposiadanie nazwy, ponieważ sprawa jest prywatna. Błąd programistyczny, który wyrzucał zamówienia, które popychały ceny na dziesiątki kontraktów do dolara za sztukę, według osoby poinformowanej w sprawie 20 sierpnia i danych zebranych przez Bloomberg. Jak giełdy miałyby obowiązywać w transakcjach, które zakwalifikowały się jako x201 Czysto błędne zamówienia201D były kluczem do ilościowego określenia strat Goldmanx2019. Rich Adamonis, rzecznik NYSE Euronext i Michael DuVally z Goldman Sachs odmówili komentarza w sprawie transakcji. x201CGoldman wyraźnie chciał, aby jak najwięcej z tych transakcji zostało zniszczonych, x201D Mark S. Longo, były animator rynku i dyrektor generalny Opcji Insider Inc., powiedział dziś telefonicznie. x201To byli ci, którzy wprowadzali transakcje po straszliwych cenach. Im więcej odwołań, tym lepiej dla Goldman. x201D Opcje Transakcje Awaria miała wpływ na papiery wartościowe z symbolami giełdowymi zaczynającymi się na litery I, J i K. Z 500 największych opcji transakcje na pierwszych 15 minutowych rynkach były otwarte 20 sierpnia, 405 było dla tych tickerów i wyceniono na 1, zgodnie z danymi zebranymi przez Trade Alert LLC i Bloomberg. NYSE Amex Options stanowiły 76 procent tych, w porównaniu do 18 procent na rynku opcji Nasdaq i 12 procent w International Securities Exchange, dane pokazują. Obiekt opcji NYSE Euronextx2019s powiedział niecałe dwie godziny po awarii, która, zgodnie z regułami, x201Cas, przewidujemy, że większość wpływowych transakcji zostanie zniszczona. x201D Goldman Sachs, który w zeszłym roku wygenerował 5,8 miliarda przychodów z akcji, powiedział e-mailem, że wszelkie potencjalne straty mieszczą się w limitach ryzyka firmy i nie są istotne dla jego finansów. Akcje Goldman Sachs spadły o 0,8 procent do 158,21 po godzinie 13:31. w Nowym Jorku, po wczorajszym wzroście o 1,5 proc. Większość analizowanych transakcji na Międzynarodowej Giełdzie Papierów Wartościowych została skorygowana i nie anulowana, w oparciu o zasady exchangex2019, według rzeczniczki Molly McGregor. Bats Global Markets Inc. pozwoliło kilkuset transakcjom na tym rynku stanąć, podczas gdy Boston Options Exchanges dostosowało transakcje. CBOE, BATS Chicago Board Options Exchange, zarządzana przez CBOE Holdings Inc., stwierdziła, że ​​dokonała przeglądu transakcji jako oczywistych błędów, gdy wniosek o opinię wpłynął w terminie, który wynosi 60 minut. Randy Williams, rzecznik prasowy Batsa, Tony McCormick, dyrektor generalny Boston Options Exchange, Robert Madden z Nasdaq OMX Group Inc. i CBOEx2019s Gail Osten odmówili komentarza do tej historii. X201CIt2019 jest szalony, gdy patrzysz na to, jak ISE robi to w jedną stronę, CBOE robi to inaczej, Amex robi to jeszcze inaczej, to jest absurd i jest ewidentnie niebezpieczny, powiedział X201D Longo. x201CLetx2019s mówią, że youx2019 jesteś animatorem rynku i oferujesz te same transakcje na trzech różnych giełdach, a następnie masz trzy różne procesy, z którymi musisz się uporać, aby zepsuć lub dostosować dokładnie tę samą transakcję i możesz mieć trzy różne wyniki. Jak to jest korzystne dla anybody201D Przed jego tutaj, na Terminalu Bloomberg. Bad Trades Ripple Effect The Wall Street Journal Zaktualizowano 21 sierpnia 2017 7:56 pm ET Goldman Sachs Group Inc. wygrał wstępne zwycięstwo, aby ograniczyć straty spowodowane falą błędnych transakcji, które we wtorek wprowadziły rynki opcji USA. Po wielu godzinach analizowania tysięcy transakcji amerykańscy urzędnicy ds. Opcji giełdowych postanowili w środę anulować większość transakcji spowodowanych techniczną usterką w systemie transakcyjnym Goldman, jak mówią ludzie zbliżeni do tej kwestii. To może zmniejszyć potencjalne straty dla Goldmana, ale uderzyć. POWIĄZANY WIDEO Goldman nie tylko mocno przeciwstawia się błędnym transakcjom Goldman Sachs nie jest jedyną firmą handlową, która zmaga się z potencjalnymi stratami po tym, jak bank we wtorek zalał rynek opcji giełdowych w USA błędnymi zamówieniami. Jacob Bunge informuje o The News Hub. Zdjęcie: AP. Goldman8217s Komputer typu "H-Through-L" miał trudny dzień Wczoraj Wczoraj komputer w Goldman Sachs był odpowiedzialny za opcje handlowe, których symbole zaczynają się od liter H do L, które wymieniają kilka opcji po niewłaściwych cenach i wypuszczają Goldman o sto milionów dolarów. Dziś różne giełdy siedzą i zastanawiają się, czy oddać Goldmanowi te pieniądze. To uderza niektórych ludzi jako nieuczciwych, ponieważ, jak wiecie, hahaha Goldman, który spieprzyliście, ale także dlatego, że ktoś był po drugiej stronie tych transakcji, osiągnął zysk, zabezpieczył go, a teraz będzie smutny i prawdopodobnie skręcony, gdy się go rozwinie. 1 Wszystko to wydaje się całkiem uzasadnione, a wizerunek bandy operatorów giełdowych spotykających się i wszystkich, którzy lepiej likwidują te transakcje, to Goldman, don8217t chce ich zmusić do szału. W rzeczywistości jest to niepokojące. Jednak to nie jest najwyraźniej to, co się dzieje. Z Bloomberg: Giełda NYSE Amex Options wymieniłaby, że decyzje będą podejmowane przy użyciu jej zasad dla oczywistych i katastrofalnych błędów, które są oparte na tym, jak daleko cena kontraktu odbiega od poprzednich transakcji. Jeśli nie kwalifikują się jako oczywisty błąd, wymiana amerykańska może być niechętna, aby je anulować, zgodnie z Neal Wolkoff, byłym dyrektorem generalnym Amerykańskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Ponieważ wszyscy są pod obserwacją, a Ty chcesz być bezstronny, giełdy mają tendencję do bycia poza standardowymi punktami odniesienia dla tego, co uważane jest za błędne transakcje, powiedział dzisiaj w wywiadzie telefonicznym. Teraz Neal Wolkoff może się mylić, oczywiście. We8217ve widzieliśmy szereg niedawnych działań SEC, w dużej mierze w wyniku 8220sheesh, wymiany, przestać faworyzować dużych klientów, zginając zasady dla nich.8221 I8217m z Wolkoff, że tego rodzaju kontrola 8211 i cały nagłówek-about-Goldman rzeczy 8211 oznacza że wymiany tutaj prawdopodobnie będą zgodne z ich zasadami do listu, a Goldman nie będzie żadnych dodatkowych przysług, ale można oczywiście przeczytać fakty w inny sposób i powiedzieć, że 8220boy, wymiany naprawdę lubią robić dodatkowe przysługi dla dużych klientów, 8221 i ja nie zaszkodzi ci za to. Jakie są zasady Cóż, możesz je przeczytać, tutaj jest NYSE Amex Options8217s rule 975NY. 2 Zasadniczo, jeśli cena transakcji jest z dala od poprzedniej krajowej najlepszej oferty (w przypadku sprzedaży błędnej) lub oferty (w przypadku błędnego zakupu) o więcej niż pewna stała kwota 8211 25 centów za opcje poniżej 2, 1 za powyżej 20 opcje, kwoty pośrednie pomiędzy kwotami 8211, następnie handel jest dostosowywany do tego, by był najlepszy, minus-plus kara głupoty 15 centów (dla transakcji poniżej 3) lub 30 centów dla (powyżej 3 transakcji), chyba że obie strony zamiast tego zgodzisz się go rozwinąć. (Jeśli którakolwiek ze stron nie jest animatorem rynku, domyślnym rozwiązaniem jest rozwijanie handlu). Reguły są być może mniej mechaniczne niż ty, jak w idealnym świecie, ale są dość mechaniczne, polegają na dużych skokach cenowych, a nie na Goldmanie mówiącym po fakt, że to, co zrobił, nie znaczyło, co to znaczy. Oto ponownie Bloomberg: Około 240 września 103 r. Zawarło kontrakty na iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund, o godz. 9:32 w dniu dzisiejszym w Nowym Jorku, z aż o 3,32 dwie minuty wcześniej, dane zebrane przez Bloomberg Show. Następna transakcja została wykonana o godzinie 3.27 o godzinie 9:33 rano. Brzmi jak oczywisty błąd. Brzmi jak Goldman powinien dostać się na przeładowanie, nie wiem, 3,02 lub 2,97 lub coś w tym stylu. 3 Jak się z tym czujesz? Jedną z dziwnych rzeczy na temat skomputeryzowanych grubych palców jest to, że naprawdę wydają się być rozwiązane przez redundancję. Na przykład: Goldman miał komputer, a zadaniem komputera było licytować i oferować opcje, oferując opcje po śmiesznych cenach. Zły komputer Bad Goldman Ale inni ludzie mieli komputery, a te komputery8217 to kupowanie i sprzedawanie opcji, a te komputery podniosły ceny komputerów z kartami Goldman8217. 4 Ceny, które w wielu przypadkach były tak absurdalne, że zasady wymiany wyraźnie i wyraźnie przewidywały, że transakcje zostaną rozwinięte lub przeszacowane. Teraz: czy powinniśmy być wściekli na tych ludzi i ich komputery Meh, naprawdę nie jest to dla mnie trudne psychologicznie winić ludzi (lub komputery) za zdobycie darmowych pieniędzy, nawet jeśli istnieje duża szansa, że ​​będą musieli je oddać. 5 Z drugiej jednak strony nie powinniśmy zbytnio dbać o ich dobre samopoczucie w rozwijaniu tych transakcji. Jeśli programujesz swój komputer, by kupować opcje od Goldmana po cenach, które wyraźnie rozwiną się, to prawdopodobnie jest to dobry interes. Jeśli programujesz komputer, aby kupić opcje od Goldman po cenach, które wyraźnie rozwiną się, a następnie wydać wszystkie swoje zyski. 6 wtedy nie mogę ci pomóc. Po prostu nie wolno tego robić Inne zwolnienia też by pomogły. Podoba mi się: moje zrozumienie tych opcji jest takie, że są to w zasadzie skomputeryzowane systemy dopasowywania zamówień. Może tylko don8217t dopasować zamówienia, które zostaną podzielone jako wyraźnie błędne. 7 Motywem powstania skomputeryzowanego handlu i ostatnich działań SEC8217 przeciwko CBOE i Nasdaqowi w związku z ich zachowaniem przy zginaniu reguł jest to, że wymiana jest zepchnięta, by stać się bardziej mechanistycznym: mniej klubu dżentelmenów podejmujących decyzje ad hoc o dobrych praktyki rynkowe, a bardziej serię reguł mechanicznych, które można stosować bezstronnie i przewidywalnie dla każdej transakcji. Kiedy już uzyskasz błędne reguły handlu, które są tak mechanicznie określone, że komputer może je zastosować i przewidzieć, to posiadanie komputera zapobiegnie złym transakcjom z góry wydaje się, że może to działać lepiej, niż gdyby komitet rozwinął je następnego dnia. To absurdalne. Właściwe pytanie, które należy zadać, to nie to, które kontrakty powinny zostać anulowane. Właściwe pytanie, które należy zadać, brzmi: Dlaczego uważasz, że zawodowi marketerzy, którzy spieprzą, powinni zostać zwolnieni lub może DLACZEGO powinno się anulować jakiekolwiek umowy w ogóle Goldman Sachs nie jest jakąś mamą? 038 Pop retail schmuck. Są profesjonalistami. Wielu uznałoby je za jedne z najmądrzejszych w The Smart, jeśli chodzi o handel na Wall Street. Powinni wiedzieć lepiej. Jeśli Goldman Sachs uruchamia swój kod do produkcji bez dokładnego sprawdzenia, to powinien być odpowiedzialny za wynik. Jeśli Goldman Sachs pisze kod, który wysyła złe zamówienia, powinien być odpowiedzialny za wynik. Anulowanie transakcji Goldman nie gwarantuje, że nikt nie poniesie strat, twierdzi Ophir Gottlieb, dyrektor zarządzający firmy analitycznej ds. Opcji, Livevol Inc. w San Francisco. Animatorzy rynku, którzy zabezpieczyli transakcje opcjami na rynku akcji, mogą nadal być zagrożeni, powiedział w wywiadzie telefonicznym. Firma lub firmy, które stworzyły błąd, nie mają absolutnie żadnego majątku, ponieważ mogą anulować swoje opcje, powiedział Gottlieb. Ale ludzie, którzy ułatwiają płynność rynku, zostają zmiażdżeni. (1) Definicja oczywistego błędu. Wyłącznie dla celów tej zasady, oczywisty błąd zostanie uznany za dokonany, gdy cena wykonania transakcji jest wyższa lub niższa niż cena teoretyczna dla serii o kwotę równą co najmniej kwocie podanej poniżej: (2) Definicja Teoretycznej ceny. Dla celów reguły 975NY (a) cena teoretyczna opcji wynosi: (A) jeżeli seria jest przedmiotem obrotu na co najmniej jednej innej giełdzie opcji, ostatniej cenie oferty w odniesieniu do błędnej transakcji sprzedaży i ostatniej ceny oferty z w odniesieniu do błędnej transakcji kupna, tuż przed handlem, która obejmuje Krajowy Najlepszy BidOffer (8220NBBO8221) rozpowszechniany przez Urząd ds. Opcji Opcji Opcji (8220OPRA8221) lub (B), jeśli nie ma kwotowań dla celów porównawczych lub jeśli różnicę w najlepszej krajowej ofercie i ofercie dla serii, której dotyczyła transakcja, tuż przed tym, jak błędna transakcja była co najmniej dwukrotnością dopuszczalnej różnicy w dostępie do kupna, zgodnie z przepisem 925-22 (b) (4) określonym przez wyznaczonego urzędnika handlowego. (3) Dostosuj lub biust. Giełda określi, czy wystąpił oczywisty błąd zdefiniowany powyżej. Jeśli zostanie stwierdzone, że wystąpił oczywisty błąd, Giełda podejmie jedno z poniższych działań wymienionych poniżej. Po podjęciu ostatecznej decyzji Giełda niezwłocznie zawiadamia obie strony o transakcji. (A) W przypadku, gdy każda strona transakcji jest animatorem rynku. Cena wykonania transakcji zostanie skorygowana przez Giełdę do cen podanych w punktach (i) i (ii) poniżej, chyba że obie strony zgodzą się dostosować transakcję do innej ceny lub zgodzą się zniwelować transakcję w ciągu dziesięciu (10) minut o otrzymaniu powiadomienia o wymianie oczywistego błędu. (i) Błędne transakcje zakupu zostaną dostosowane do ich ceny teoretycznej: plus .15, jeśli cena teoretyczna jest mniejsza niż 3 i plus .30, jeśli cena teoretyczna jest równa lub wyższa niż 3. (ii) Błędne transakcje sprzedaży zostaną dostosowane do ich teoretycznych Cena: minus .15, jeśli cena teoretyczna wynosi poniżej 3 i minus 0,30, jeśli cena teoretyczna jest na poziomie 3 lub powyżej 3. (B) Jeżeli co najmniej jedna strona oczywistego błędu nie jest animatorem rynku. Handel zostanie przerwany przez Giełdę, chyba że obie strony uzgodnią cenę korekty transakcji w ciągu trzydziestu (30) minut od powiadomienia przez Giełdę o oczywistym błędzie. W październiku 91 r. Zawarło kontrakty na ETF, 993 opcje zostały sprzedane o 1, o godz. 9:30, wobec wczoraj o 81 centów. Następny handel 8 minut później był dla 15 kontraktów przy 77 centach. Przy moim szybkim odczytaniu zasad brzmi to jak Goldman8217, ale muszę je zjeść. Oczywiście ostatni handel, który odbył się wczoraj, 8 minut później, nie jest dowodem 8220 teoretycznej ceny8221, ale trudno jest Goldmanowi twierdzić, że był o wiele niższy niż 77 centów. A przy 77 centach są one tylko o 23 centy, co wydaje się niewystarczające, by zepsuć handel. Aby zrujnować handel akcjami, który byłby stosunkowo prosty, aby zniweczyć handel opcjami, zajęłoby to więcej czasu, Howard Tai, Kansas City, analityk z Missouri z Aite Group LLC, powiedział w wywiadzie. Musisz przyjrzeć się każdemu z czynników, a następnie przeprowadzić kontrolę poprawności i powiedzieć: "Poza kwotą kapitału gotówkowego w momencie, kiedy to się stało, jak wszystko inne wpłynęło na to. Im bardziej mechaniczne są te czynniki, tym lepiej. 4. A może faktyczni ludzie podjęli te decyzje, ale wątpię w to. W każdym razie dochodzi do tego, że ludzie powinni znać zasady. 5. Jeśli ty i GS jesteście jednocześnie animatorami rynku, to czytajcie, jeśli zrobicie ten handel, a następnie zaostrzycie, otrzymacie 1530 centów głupotę, którą Goldman płaci, więc nadal jest to opłacalny handel i powinieneś to zrobić. Wobec tego, wszystkie te transakcje destabilizują rynki8221, ale niekoniecznie jest to wielki powód, dla którego żaden z kontrahentów nie chce wycofać Goldman8217s z oferty niższej od rynkowej, skoro nie powiesz, że ktoś inny prawdopodobnie to zrobi, więc równie dobrze możesz otrzymać premię głupoty dla siebie. 6. Przez co mam na myśli luźno, że prawy algorytm jest, jeśli, powiedzmy, NBBO jest 3.30, a Goldman sprzedaje ci opcje na 1, twój komputer powinien założyć, że kupiłeś przy 3 (cena kary) i stamtąd. Zakładając, że kupiłeś w wieku 1 i właśnie dostałeś wolne pieniądze od handlu, który zostanie rozwinięty jutro, to głupie. 8220Dlaczego nie definiują, czym jest ważna transakcja i odpowiednio programują swój silnik dopasowujący? 8221 powiedział Thomas Peterffy, prezes Interactive Brokers Group, jednego z największych sprzedawców opcji na akcje w Stanach Zjednoczonych i pioniera handlu opcjami elektronicznymi. 8220Brokery muszą mieć oprogramowanie, które odrzuca nieprawidłowe zamówienia. Dlaczego nie wymienić8221 Czy istnieje odpowiedź na to pytanie 109620 28 komentarzy httpsA2F2Fdealbreaker2F20172F082Fgoldmans-h-przez-l-opcja-trading-komputer-miał-a-surowca-wczoraj2F Goldman27sH-Through-LOptionTradingComputerHadARoughDayYesterday 2017-08-21143A093A43 MattLevine http3A2F2Fdealbreaker2F3Fp3D109620 ( ukryte dla twojej ochrony) 109620 28 odpowiedzi http3A2F2Fdealbreaker2F20172F082Fgoldmans-h-przez-l-opcja-trading-komputer-miał-a-trudny-dzień-wczoraj2F Goldman27sH-Through-LOptionTradingComputerHadARoughDayYesterday 2017-08-21143A093A43 MattLevine httpsA2F2Fdealbreaker2F3Fp3D109620 do 8220Goldman8217s H-Through-L Komputer z opcją handlu miał ciężki dzień Wczoraj8221 DEC 24 Put Fly mówi: ernest tee bass mówi: Myślę, że był odcinek Andy'ego Griffitha, który to tłumaczy. Barney sprowadza się z Raleigh na zjazd w liceum, potajemnie spodziewając się odzyskać Thelmę Lou 8212 tylko po to, by dowiedzieć się, że niedawno wyszła za mąż. Podczas przyjęcia przechwala się do każdego, kto wysłucha, że ​​został oddelegowany do sekcji H-L w plikach odcisków palców policji stanowej (quotyou know, sekcja, w której znajduje się cała akcja). Może Goldman złapał Barneya z policji stanowej NC i powierzył mu zarządzanie tą samą sekcją książek na temat opcji, w każdym razie możliwe. nostalgiczne DB mówi: Każdy pamięta tych 4 dorków, którzy mieli apteczkę, która miała 1 milion aum i zaprogramowali swoich macbooków, żeby robili wszystkie swoje transakcje (8230. gdy byli zajęci graniem w worki hackie) GS powinien już zbudować kontrolki quotautomatedquot, aby zapobiec to się pojawia. Niektóre głowy muszą toczyć się po tym blipie. Itchy Buttocks mówi: